(Die Bedingungen für) Kursgewinne selber schaffen
Zukünftige Kursgewinne prognostizieren und entsprechend investieren ist nett. Mit höherer Sicherheit gewinnen Activist Investoren. Sie suchen nach extrem unterbewerteten Aktiengesellschaften, wo etwa das Management die Umsetzung der richtigen Unternehmensstrategie verhindert, weil etwa der Unternehmensgründer sich nicht von alten nicht mehr erfolgversprechenden Ideen trennen kann. Ein idealtypischer Fall: Nach Ablehnung der Übernahme durch den weltgrößten Anbieter von PC-Software fiel der Kurs eines Suchmaschinen-Anbieters von knapp 40 Dollar auf unter 15 Dollar/Aktie, ein Kurs, bei dem schon die Beteiligungen des Unternehmens mehr wert waren, als der Aktienpreis angab. Einer der führenden aktiven Event Driven-Hedge Fonds kaufte deshalb große Aktienpakete auf und erzwang einen Management-Wechsel. Das neue Management führte massive Verkäufe von Unternehmensteilen durch, schüttete große Summen an die Aktionäre aus. Der Kurs der Aktie verdreifachte sich. Durch Beteiligung an diesem Hedge Fonds profitierte GAMAG Black+White.