Vola+Value-Anlagezertifikate WKN 686 760, 686 761
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Vola+Value-Anlagezertifikat?
Das Vola+Value-Anlagezertifikat ist ein neues Investment-Instrument. Der Inhaber eines Anlagezertifikates hat das Recht von der German Asset Managers AG (G.A.M.A.G) eine Barauszahlung zu erhalten. Deren Höhe richtet sich nach dem Erfolg einer konservativen, langfristig sehr erfolgreichen Börsenstrategie: der Vola+Value-Strategie. Diese wird von GAMAG Vola+Value Ltd., Kings Court, Bay Street, 1st floor, Nassau, Bahamas auf Basis einer Lizens von German Asset Managers AG, Frankfurt durchgeführt.
Was ist die Vola+Value-Strategie? Eine Börsenhandelsstrategie. Sie nutzt Fehlbewertungen in den Märkten für Aktienoptionen, um mit sehr begrenztem Risiko attraktive Renditen zu erzielen. Aktienoptionen sind Rechte, die den Inhaber zum Kauf oder Verkauf von Aktien berechtigen. Sie werden wie Aktien selbst an Börsen, den Terminbörsen, staatlich reguliert gehandelt.Als Beispiel sei eine Daimler-Chrysler-Kaufoption mit Bezugspreis 80 Euro betrachtet. Diese berechtigt den Optionsinhaber Daimler-Chrysler-Aktien zum Preis von 80 Euro zu kaufen. Zwei Parteien schließen dabei an der Terminbörse ein Geschäft ab: der Stillhalter, der sich verpflichtet die Aktien zu 80 Euro zu liefern und der Aktienoptionsspekulant, der dem Stillhalter für das Recht während der Laufzeit zu 80 Euro kaufen zu dürfen im Voraus eine Prämie, die Optionsprämie von z.B. 8 Euro bezahlt. Am Ende der Laufzeit können drei Fälle eintreten:
Der Kurs der Daimler-Chrysler-Aktie liegt unter 80 Euro. In diesem Fall wird der Spekulant sein Recht nicht ausüben. Der Stillhalter hat einen Gewinn von 8 Euro verbucht und der Spekulant einen Totalverlust.
Der Kurs liegt zwischen 80 und 88 Euro. In diesem Fall hat der Stillhalter einen Gewinn zwischen 0 Euro (beim Kurs von 88) und 8 Euro (beim Kurs von 80) erzielt und der Spekulant erzielt einen Verlust in gleicher Höhe.
Steigt der Kurs über 88 an, so fängt der Spekulant an zu verdienen. Er kann jetzt die Aktie mittels Option zu 80 kaufen und z.B. zu 100 am Markt wieder verkaufen und erzielt dadurch einen Gewinn in Höhe von 20 (100-80) - 8 Optionsprämie = 12.
Sofern sich eine Aktie nur gering bewegt, verdient also der Stillhalter. Bewegt sie sich stark in eine Richtung, verdient der Spekulant. Im Rahmen der Vola+Value-Strategie werden permanent die Aktienoptionsmärkte durchsucht um Konstellationen zu finden, wo ein starker Trend bevorsteht und die Optionen billig sind oder eine hohe Chance auf nur gering schwankende Kurse besteht und kein Trend zu erwarten ist. Im ersten Fall tritt die GAMAG Vola+Value Ltd. als Optionskäufer auf. Im zweiten Fall als Stillhalter. Es werden dabei immer Positionen auf mehr als 10 Aktien parallel im Bestand gehalten, damit unerwartete Entwicklungen den Gesamterfolg nicht maßgeblich schmälern können.
Was ist der Vola+Value-Index?Der Vola+Value-Index gibt an, wie sich eine Betrag von EUR 10.000, der ab 01.01.1999 nach der Vola+Value-Strategie verwaltet wurde, entwickelt hätte, wobei unterstellt wird, dass der Investor eine monatliche Management-Fee von 0,15 % und eine Gewinnbeteiligung für den verwaltenden Terminkontenverwalter von 20% zahlen muss (dies sind übliche Vergütungen für Terminkontenverwalter). Der Vola+Value-Index wird monatlich objektiv durch anhand des Handelsergebnisses der Handelskonten der German Asset Managers AG durch den beauftragten Wirtschaftsprüfer/Steuerberater festgestellt. Er gibt an, wie sich das Kapital eines Investors nach Abzug aller Belastungen aus der Handelstätigkeit entwickelt hätte.
Wie hat sich der Vola+Value-Index entwickelt und welche jährliche Rendite kann ein Anleger in Vola+Value-Anlagezertifikaten erwarten? Die German Asset Managers AG hat eine mittlere Rendite von 15%-20% p.a. für die Vola+Value-Strategie ermittelt, wobei mehrmonatige Verlustphasen möglich sind. In Zeiten der Marktberuhigung sind Renditen auch von 20-40% p.a. nicht ausgeschlossen. Bei extrem starken Trends ohne Korrekturen ist auch ein leicht negatives Jahresresultat möglich. In den Monaten Februar bis Dezember 99 (Januar fand noch kein Handel statt) wurde eine Rendite von rund 10% erwirtschaftet in einer Zeit sehr starker Trends. Was sind die Vola+Value-Anlagezertifikate? Mit welchen anderen Produkten kann ich sie vergleichen? Das Vola+Value-Anlagezertifikat berechtigt den Zertifikatsinhaber, zu jedem Monatsende eine Barauszahlung entsprechend dem aktuellen Stand des Vola+Value-Index zu erhalten. Die wohl ähnlichsten Produkte sind die Partizipationsscheine auf gängige Indizes wie die NIKKEI 225-, DAX- oder auch S+P 500-Index-Anlagezertifikate. Auch eine Reihe von Genussscheinen, die eine gewinnabhängige Auszahlung beinhalten, erzielen ähnliche wirtschaftliche Ergebnisse. Wer ist Emittent der Vola+Value-Anlagezertifikate? Bei wem kann der Zertifikatsinhaber die Ausübung geltend machen?Die German Asset Managers AG, Bettinastr.30, 60325 Frankfurt.
Wie sicher sind die Anlagezertifikate? Die Anlagezertifikate sind allgemeine Verbindlichkeiten der German Asset Managers AG. Sie haftet gegenüber den Anlagezertifikatsinhabern mit dem gesamten Firmenvermögen, also deutlich mehr, als die Anlagezertifikatsinhaber je eingezahlt haben. Ein kompetenter Aufsichtsrat und eine monatliche Prüfung und Feststellung des Handelsergebnisses durch den Steuerberater stellen sicher, dass Unregelmäßigkeiten unterbleiben. German Asset Managers AG hat sich vertraglich verpflichtet immer eine Beteiligung an GAMAG Vola+Value Ltd. zu halten, die im Wert größer ist, als alle auf dem Vola+Value Index basierenden Zertifikate. Damit ist immer ausreichende Deckungsmasse gegeben um alle Forderungen von Zertifikateskäufern zu erfüllen. Ein weiterer Sicherheitsaspekt ist, dass GAMAG Vola+Value Ltd. ausschließlich an Terminbörsen Termingeschäfte tätigt, wofür sie angemessene Sicherheiten hinterlegen muss. Dies macht es ihr unmöglich zu große und damit hochriskante Positionen einzugehen. Gleichzeitig sind damit aber alle Geschäfte der Gesellschaft ebenfalls besichert, da auch die Handelspartner im Rahmen der üblichen Marktschwankungen Sicherheiten hinterlegen müssen. Alle Bewertungen sind voll transparent, da die relevanten Börsenpreise objektiv durch die Börse festgestellt werden. Insofern sind Manipulationen nicht möglich. GAMAG Vola+Value Ltd. geht Termingeschäfte nur in einem sehr begrenzten Rahmen weit unterhalb des rechtlich möglichen ein und nur in erstklassigen Aktien. Das Schlimmste, was ihr passieren kann, ist in einem allgemeinen Crash größere Aktienpositionen in erstklassigen europäischen Aktien übernehmen zu müssen, wozu die Gesellschaft aber liquiditätsmäßig in der Lage ist. Der im realen Handel seit 1997 erzielte größte zwischenzeitliche Kapitalrückgang lag unter 20%. Die Spanne der typischen Monatsergebnisse liegt zwischen -2,5% und + 4,5%. Die Strategie ist daher als risikoarm zu bezeichnen. Insgesamt wird eine risikoarme Strategie in einem begrenztem Maß in einer staatlich regulierten Umgebung bei laufender Kontrolle und in erstklassigen Werten umgesetzt, so dass ein hohes Maß an Sicherheit vorhanden ist. Mehrmonatige Phasen mit kleineren Verlusten sind jederzeit möglich. Aber eine deutliche langfristige Vermögensminderung ist als Ergebnis nicht zu erwarten. Wie hat sich die Strategie in Crash-Situationen verhalten? Crashs gehören zur Normalität an den Aktienmärkten. Die Strategie hat im historischen Test derartige Situationen auf Sicht von zwei bis drei Monaten gut gemeistert. Aufgrund der extremen Kursverwerfungen, die Crash-Situationen mit sich bringen, kann es jedoch zu kurzfristig negativen Ergebnissen kommen, bis die Märkte wieder in eine Gleichgewichtssituation zurückgekehrt sind. Die Laufzeit der Anlagezertifikate beträgt 6 bzw. 10 Jahre. Kann ein Anleger vorzeitig die investierten Mittel zurückerhalten? Die Anlagezertifikate bieten monatliche Liquidität. Sie können zu jedem Monatsende zurückgegeben werden. Während der ersten beiden Jahre fällt dabei allerdings eine Kostenpauschale an. Anleger sollten also schon einen mittelfristigen Horizont haben. Daneben kann eine Rückgabe zu einem ungünstigen Zeitpunkt nur mit Verlust möglich sein. Wie können zwischenzeitliche Kursrückgänge im Vola+Value-Anlagezertifikat prognostiziert werden und ist es nicht besser dieses davor zu verkaufen und nach einem Rückgang wieder einzusteigen? Zwischenzeitliche Rückgänge im Vola+Value-Index sind prozentual recht begrenzt und, da sie von einer Vielzahl von Faktoren abhängen, für den Anleger nicht prognostizierbar. Insbesondere muss es nicht so sein, dass ein Crash einen negativen Vermögenseffekt auf die Strategie hat. Je nach dem, wann welche Steuerungsinstrumente im Rahmen der Strategie aktiv werden, kann sich sogar eine deutliche Vermögensmehrung ergeben. Konsequenz: Anleger sollten nicht versuchen die Anlagezertifikate zu handeln. Das Management der G.A.M.A.G handelt und versucht bereits alle absehbaren Bewegungen profitabel zu nutzen. Wo kann ein Anleger weitere Informationen zur Strategie erhalten? Die German Asset Managers AG gibt laufend Indikationen im Internet unter www.gamag.de bekannt. Dort findet sich auch eine Szenario-Analyse. Wie kann ein Anleger Anlagezertifikate erwerben?Das hängt von der Art des Zertifikats ab. Es gibt zwei Zertifikate: Das Mini-Zertifikat WKN 686 761 gibt bei Ausübung 1/100tel des Indexes. Mini-Zertifikate können Anleger nur über eine Bank (ab 100 Stück) oder an der Börse (ab 1 Stück) erwerben. Die Master-Zertifikate WKN 686 760 können Anleger direkt bei der G.A.M.A.G erwerben. Der Anleger ruft dazu die G.A.M.A.G Handelshotline unter (069) 97 46 11 34 an oder sendet an die G.A.M.A.G einen Internet-Kaufauftrag. Der Kaufbetrag ist sofort vom Kunden auf das Konto 0911628 bei der Deutschen Bank AG, Frankfurt BLZ 500 700 10 zu überweisen. Nach Eingang der Überweisung stellt die G.A.M.A.G die auf den Kunden registrierten Anlagezertifikats-Urkunden aus und übersendet diese an den Kunden entweder an eine beliebige Postadresse oder in jedes Bankdepot in der Bundesrepublik.
Können die Anlagezertifikate gestohlen werden? Die Anlagezertifikate WKN 686 760 sind individuell gegengezeichnete Einzelstücke und somit absolut fälschungs- und diebstahlsicher. Sie können auch zu Hause aufbewahrt werden. Die Anlagezertifikate WKN 686 761 sind Miteigentumsanteile an einer Globalurkunde. Es existieren keine physischen Stücke, die daher auch nicht gestohlen werden können. Was sind die Unterschiede zwischen den Zertifikaten 686 760 und 686 761? Die Anlagezertifikate WKN 686 760 sind individuell auf den Eigentümer registrierte Zertifikate. Sie bieten bei Ausübung eine Auszahlung in Höhe des Vola+Value-Index minus Abwicklungskosten. Sie können direkt bei der G.A.M.A.G erworben werden. Die Zertifikate 686 761 sind Inhaberzertifikate, die bei Ausübung eine Auszahlung entsprechend 1/100stel des Vola+Value-Index in EUR bieten und liegen als Miteigentumsanteile an einer Globalurkunde vor. Daher können sie nur durch Zwischenschaltung einer Bank entweder im Direktgeschäft mit der G.A.M.A.G (mind. 100 Zertifikate) oder an der Börse erworben werden.Noch weitere Fragen? Dann schicken Sie uns doch bitte ein Frage-Mail.