Pricing für GAMAG-Zertifikate
Die GAMAG-Zertifikate sind eine indirekte Möglichkeit um sich am Handelserfolg der Gesellschaften GAMAG Black+White Ltd. und GAMAG Vola+Value Ltd. zu beteiligen. Den ausgegebenen Zertifikaten stehen Beteiligungen an GAMAG Vola+Value Ltd. und GAMAG Black+White Ltd. gegenüber, die jeweils einen höheren Wert haben als die ausgegebenen Zertifikate, da neben dem Fremdkapital der Zertifikate auch eigene Mittel der GAMAG-Gesellschaften in den GAMAG-Zweckgesellschaften investiert sind.
Aufstockungen oder Auflösungen von Beteiligungen an GAMAG Black+White Ltd. und GAMAG Vola+Value Ltd. sind nur zum Monatswechsel möglich.
Die GAMAG-Zweckgesellschaften beteiligen sich an Hedge Fonds, wobei auch hier Beteiligungen typisch nur zum Monatswechsel möglich sind. Dazu müssen vor Monatswechsel die entsprechenden Beteiligungsverträge abgeschlossen und die Beteiligungssummen überwiesen sein. In den ersten 10 Tagen des Folgemonats erhalten die GAMAG-Zweckgesellschaften dann von den Managern Tendenzen über Monatsergebnis und Wert der jeweiligen Beteiligungen. Zirka drei Wochen nach Monatsende liegen die bestätigten Werte der Zielfonds vor. Mittels derer ermitteln dann Steuerberater/Wirtschaftsprüfer die GAMAG-Indizes.
Unter "Festgestellter Monatswert" geben wir den letzten so festgestellten Wert der GAMAG-Indizes an.
Unter "1. Indikation" geben wir in der Zeit zwischen Monatsende und der dritten Woche des Folgemonats eine Indikation für den "Festgestellten Monatswert" des gerade abgeschlossenen Monats an. Diese Berechnung erfolgt, sobald uns wenigstens 80% der Monatsergebnisse aus den Mitteilungen der Manager bekannt sind. Sie kann sich bei Fehleinschätzungen der Ergebnisse von Managern, die noch nicht mitgeteilt haben, oder Übermittlungsfehlern durch die Manager noch ändern, typisch jedoch um weniger als 0,2% nach beiden Seiten.
Unter "Schätzung" geben wir unsere subjektive Einschätzung einer möglichen Wertentwicklung für den laufenden Monat und des sich daraus ergebenden erwarteten Endstandes an. In diese Schätzung fließen laufende Ergebnisse, wie sie uns ggf. wöchentlich von den Managern mitgeteilt werden, ein. Diese Schätzung ist weder verbindlich noch garantiert und naturgemäß kann sich bei einer massiven Marktbewegung, etwa einen Crash, aber auch bei einem mehrmaligen Nicht-Funktionieren eines generell profitablen Handelsansatzes ein ganz anderes Monatsendergebnis ergeben als geschätzt. Wir ändern diese Schätzung falls wir klare belastbare Informationen erhalten, die darauf hinweisen, dass sich gesichert ein deutlich abweichendes Ergebnis ergeben wird. Ansonsten errechnet sich aber diese Schätzung aus dem festgestellten Monatswert bzw. der 1. Indikation zzgl. einem Aufschlag, der den mittleren erwarteten Handelserfolg der jeweiligen Strategie in der jeweiligen Marktsituation widerspiegelt. Diese Schätzung ist der Wert, zu dem wir erwarten bei GAMAG Black+White Ltd. und GAMAG Vola+Value Ltd. zum Ende des aktuellen Monats Beteiligungen eingehen zu können, ohne Transaktionskosten. Wir behalten uns vor diese Schätzung jederzeit zu ändern, sind dazu jedoch nicht verpflichtet.
Zur Abdeckung der mit der Kapitalaufnahme über Zertifikate und dem Eingehen von Beteiligungen verbundenen Kosten erhöht sich dieser Betrag noch um 1,5%. Dies ergibt den Verkaufspreis für GAMAG-Zertifikate.